首批中日互通ETF上市 二级市场买入存在套利空间

2019-06-25 22:52:19 来源: 蓝鲸财经
利好

  我国资本市场对外开放和互联互通机制在有序推进当中。

  6月25,中日ETF互通开通仪式在上海证券交易所举行,中日双方分别有4只产品同步在两地上市。中日ETF互通产品的正式上市也为投资者带来了又一个差异化的产品。

  首批中日互通ETF今日上市

  中日ETF互通的开通为中国和日本两国投资对方资本市场提供了良好的工具。

  上海市政府副市长吴清、上交所理事长黄红元、上海市政府副秘书长陈鸣波、上交所总经理蒋锋等出席了此次开通仪式。日方代表有日本交易所集团董事、东京交易所总经理兼首席执行官宫原幸一郎。

  证监会副主席方 星海通过视频连线致辞时表示,中国资本市场扩大开放的步伐不仅从未停止,而且在不断加速。中日资本市场合作势头良好,自今年4月举办中日资本市场论坛以来,双方开展多层次、多形式的交流合作。实现ETF互通只是一个开始,中日资本市场互补性强,合作空间广阔,期待双方进一步加强交流,增进互信。

  日本交易所集团董事、东京交易所总经理兼首席执行官宫原幸一郎致辞表示,去年10月中日双方同意了加强中日市场合作并把ETF互通的项目列入其中,今年4月完成了中日ETF互通工作。中日分别有四家基金公司,一共八家,产品将分别在两国市场上市。实现了中日ETF互通仅仅是个开始,更重要的是可以通过这一机制进一步激活两国间的跨境交易。

  据了解,本次中方首批4只ETF互通产品分别为易方达日兴资管日经225ETF、华夏野村日经225ETF、南方顶峰TOPIX ETF、华安三菱日联日经225ETF。

  日方首批4只ETF互通产品分别为NEXT FUNDS ChinaAMC SSE50Index Exchange Traded Fund、Listed Index Fund China A Share(Panda)E Fund CSI300、MAXIS HuaAn China Equity(SSE180index)ETF、One ETF Southern China A-Share CSI500。

  6月25日,这8只产品上市之后,中日两国投资者均可以在本国交易这些ETF产品。

  上市折价存在一定的套利空间

  本次4只中日ETF跟踪的指数略有不同。华夏、易方达和华安产品跟踪的是日经225指数,而南方的产品则跟踪东京证券指数(TOPIX)。

  东京证券指数则由东京证券交易所编制,全面覆盖日本主板所有股票,包含东京交易所上市的所有大盘股,是日本市场的核心主流指数。

  日经225指数最早于1950年由《日本经济新闻》社编制,根据东京证券交易所第一市场上市的225家公司的股票算出修正平均股价,以代表股票市场及日本经济的发展。截至2018年底,在日经225指数的行业分布上,技术类公司占比达42%,其次是消费,占比达27%。指数核心成份股集中于零售、通讯、电气机器、机械等行业,包括Fast Retailing(迅销公司)、Softbank Group(软银集团)等企业。

  这两个指数是目前日本市场最具代表性的宽基指数,反映了股票市场及日本经济的发展,跟踪这两个指数的ETF规模占其全部权益ETF总规模比重已经超过90%。

  在具体标的上,华夏野村日经225交易型开放式证券指数基金(QDII)将投资于野村资管旗下的日经225ETF,华安三菱日联日经225交易型开放式证券指数基金(QDII)将投资于日本三菱日联集团旗下所管理的投资于日经225指数的ETF,易方达日兴资管日经225ETF(QDII)主要投资于日兴资管日经225ETF,南方顶峰TOPIX交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的目标则是顶峰资产旗下的顶峰TOPIX ETF。

  6月25日,四只中日ETF产品上市后,出现了一定的折价。易方达日兴资管日经225ETF的折价率约1.46%;华夏野村日经225ETF的折价率约1.2%;南方顶峰TOPIX ETF的折价率约1.46%;华安三菱日联日经225ETF的折价率约1.63%。

  不过,由于折价率是与昨天的净值相比,考虑到今天市场有0.43%的跌幅,实际折价率要小一些。

   ETF的交易方式多样,既可在一级市场申购赎回,也可以在二级市场上进行交易,从而“买低卖高”,进行一级和二级市场之间的套利。本次4只中日ETF二级市场的价格略低于份额净值,投资者在二级市场买入ETF份额并在一级市场实时赎回,同时,在二级市场上卖出成分股。只要差价大于交易成本,那么投资者就能获得正套利收益。

责任编辑:wyj

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