行情调整有点慌?告诉你一个真相:两大主力仓位很稳定

2019-06-04 19:25:09 来源: 上海证券报
中性

  过去一个多月来的震荡行情中,机构是如何操作的?

  仓位变化情况显示,公募基金不畏调整逆市加仓,受访保险公司投资经理表示,股票仓位较为平稳。

  从这两大市场主力机构对未来行情的预测看,乐观后市成为主流。海外增量资金的流入及中期市场估值优势等成为投资经理选择配置A股的重要因素。

  机构股票仓位维持稳定

  好买基金研究中心统计数据显示,截至5月31日,偏股基金整体仓位67.51%,比4月底提升了2.36%。

  其中,股票型基金当前仓位为92.06%,比4月底提升了4.02%;标准混合型基金仓位为64.24%,比4月底提升了2.13%。

  根据资讯的仓位测算数据,在2812只主动管理型基金产品中,有1382只基金5月份选择了加仓,加仓幅度超过10%的基金多达286只;相对而言,减仓的基金不足1200只。

  从基金产品当前仓位情况看,仓位超过90%的产品有487只。值得注意的是,上述仓位在九成以上的基金产品中,接近一半是灵活配置型基金。按照基金合同,股票资产占基金资产的配置范围为0%-95%。

  在此情况下,基金仓位超过九成或表明其对后市强烈看好。

  而在险资方面,沪上一家保险公司投资经理告诉上证报记者,“我们维持对市场震荡走势的判断。总体来看,我们的股票仓位比较平稳。策略上,会在市场调整过程中增配优质标的,重点关注5G产业链主题。”

  主力机构看好哪些板块?

  根据好买的统计数据,当前基金配置比例位居前三的行业是银行、餐饮旅游和家电,配置仓位分别为9.82%、4.34%和3.96%;基金配置比例居后的三个行业是农林牧渔、通信和计算机,配置仓位分别为0.69%、0.72%和0.72%。

  基金近期加仓幅度较大的行业是石油石化、餐饮旅游和煤炭。

  而受访的多家保险机构投资人士认为,当前市场的行业配置差异不足,重龙头白马、轻行业配置的态势仍将延续。

  具体板块选择上,有保险机构内部判断,5G产业链主题的投资价值有望持续提升,值得持续关注。

  另外,他们持续看好养殖、非银、银行等板块的价值。他们还认为,近期周期品价格出现了一些新的变化,稀土等强主题仍有望延续强势,但其他周期品短期有一定压力。

  乐观后市成为主流观点

  从机构对后市判断看,乐观后市是主流观点,但要关注短期波动。

  诺德量化投资总监王恒楠认为,近期的市场波动已经对利空因素进行了比较充分的消化,由于中长期看好A股的逻辑没有变,接下来市场将迎来海外增量资金流入。海富通基金经理施敏佳认为,A股纳入MSCI权重比例的增加会带来源源不断的海外增量资金。

  融通基金权益投资总监、融通行业景气基金经理邹曦表示,市场长期走势不会因外部环境改变而改变。我国经济具有足够的韧性,随着改革进程的推进,风险偏好会逐步提升,市场价格中枢会逐步抬高,A股会走出慢牛行情。

  在富国基金明星基金经理汪孟海看来,尽管短期不确定因素较多,但从中长期看,当前都是A股和港股较好的买入时点。他表示,在当前市场相对悲观时,投资者应该乐观一些,投资者可以选择业绩能够被验证的真成长标的进行布局。

  而受访保险公司投资经理表示,短期需关注外部环境对企业盈利的负面影响,中期市场估值优势仍存。

  “市场在中期内的估值存在优势,目前沪深300和中证500估值均处于历史中性偏低水平。横向比较来看,市场估值水平同样具备优势,市场在结构上有一定安全边际,市场系统性‘杀估值’的概率可能较低。”

  上周市场整体出现了一些反弹,受访保险公司投资人士认为,主要是前期市场快速下行后具备一些反弹基础。往后看,市场回到了前期均衡偏低的位置,股票市场大趋势向好没有改变。

  也有保险公司人士表示,目前内外部环境还存在一些不确定性,市场观望情绪浓厚,在缺少新的强变量的情况下,市场预期难以出现系统性的大幅上行,近期维持窄幅波动的概率较大。

  编辑:张亦文陈羽

责任编辑:ljh

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