央妈“放水”后遗症?1.45万亿规模的余额宝重回2%时代 银行理财收益率创年内新低

2018-09-20 21:34:46 来源:
利空

  全球最大体量的货币基金——1.45万亿规模的天弘余额宝,七日年化收益率已连续三天跌破3%。事实上,在余额宝平台上接入的11只货币基金中,共有7只产品七日年化收益率跌破3%。

  回想2013年余额宝横空出世时,年化收益率都是在6%左右。

  余额宝七日年化收益率走势图

  无独有偶,今年以来货币基金收益率普遍走低。数据统计,截至9月18日,货币基金的平均七日年化收益率已华丽“破3”,跌至2.95%。

  融360数据显示,从不同类型销售平台来看,上周第三方支付系宝宝平均七日年化收益率为3.35%,稳居榜首;银行系宝宝平均七日年化收益率为3.29%,经常排在次席;基金系宝宝平均七日年化收益率为3.20%,代销系宝宝平均七日年化收益率为3.04%。可见,第三方支付平台和银行在挑选货币基金的时候更加注重收益率。

  值得注意的是,货币基金已撑起货币基金大半壁江山。中国基金业协会最新数据显示,截至今年7月底,公募基金整体规模已13.83万亿元,创历史新高。其中,货币基金高达8.64万亿元,占公募基金总规模的62.48%。

  (数据来源:中国基金业协会)

  “最主要的原因还是货币政策边际放松。”国家金融与发展实验室副主任曾刚分析指出。为了加强对实体经济的支持,降低融资难、融资贵的问题,目前市场整体流动性较充裕,因此短期利率出现下行趋势。包括货币基金、银行理财、债券在内的短期端理财产品,收益率均有所下降。

  银行业人士简容分析指出,今年以来,实体企业的融资成本呈现持续上升态势。评级AA的实体企业债券发行成本基本已回升至2014年初的水平,1年期的融资成本曾一度接近8%。“针对‘融资难、融资贵’问题的再次突显,7月份以来央行明显加强了对货币市场的流动性注入力度,以至于中国货币市场隔夜利率与美元隔夜利率还曾一度出现倒挂(上次倒挂出现在2008年9月中旬雷曼破产后,美元流动性发生骤紧)。”

  简容表示,目前央行采取的是典型的“宽货币,紧利率”的货币政策工具组合。

  在较宽松的货币环境下,不仅仅是货币基金,今年以来银行理财产品的收益率也持续下行,市面上鲜有高于5%的产品。

  融360数据显示,8月份理财产品的平均预期收益率为4.67%,连续六个月下跌,且创年内最大收益跌幅,这也是去年12月以来的最低收益水平。上周(9月7日-9月13日)银行理财产品发行量共2402款,平均预期收益率为4.59%,较上一周下跌了0.01个百分点,再创年内新低,也是去年10月以来的最低收益水平。

  从收益类型来看,上周保证收益类产品148款,平均预期收益率为4.03%,保本浮动收益类产品496款,平均预期收益率为4.04%,非保本浮动收益类产品1605款,平均预期收益率为4.82%。

  “但持续下跌的空间也不大。”曾刚表示,从长远来看,利率大概率将面临上行压力。一方面,外部有美联储加息,国际层面的流动性在收紧;另一方面,市场对于通胀也有一定的预期。

责任编辑:lsh

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