杨德龙:资管新规实施细则即将公布利好大盘反弹

2018-07-20 21:15:16 来源:

  今天,银行理财监管办法征求意见出台,《办法》与“资管新规”充分衔接,共同构成银行开展理财业务需要遵循的监管要求,这对于市场来说,意味着不确定性逐步消除,对市场的信心提升的是一个重大的利好;另一方面,从一些媒体的报道来看,公募可投非标,符合条件的类货基产品可采用摊余成本法,整改不设硬性指标等,这些对于市场的资金面是一个很大改善,有利于市场的反弹,午后A股市场应声大涨。A股市场现在已经完成两次探底,有望形成W底部,出现比较好的回升,大跌之后必然有大反弹。所以今天市场大幅反弹,是一个非常积极的信号。

  下半年市场可能会逐步完成探底筑底、然后反弹的走势。我认为三季度主要是夯实底部,四季度会迎来强劲的反弹,主要的推动力,一是中美贸易摩擦可能会在下半年有所缓解。8月份是美国中期选举投票的高峰,过了8月份之后,特朗普的态度可能会有所缓解,特别是在欧盟日本结成贸易协定之后,对于美国也是一个警示。

  第二,A股经过大幅下挫之后,估值上已经跌到了历史的大底,一些抄底资金开始逐步入场,包括外资养老金在内的这些资金,在下半年都有望逐步入场抄底,带动了市场的反弹。

  第三的话,MSCI将在8月份来公布半年度的报告,中国在推动把A股的纳入因子从现在的5%提高到10~15%。根据测算,每提高5% ,MSCI新市场指数基金就要增加对A股1000亿元的配置,接近200亿美元。如果提到15%的话,相当于增加了2000亿的人民币的资金,这对于A股来说是增加了很大的增量资金。MSCI指数基金纳入A股之后,外资有加速流入A股的迹象,因为很多外资是看着MSCI把哪个国家的股市纳入之后,外资的一般流入速度会增加。

  最后,一般到四季度,一些基金等机构为了排名也会拉抬重仓股。而基金的重仓股多数都是一些白马股蓝筹股,特别是低估值的蓝筹股,在四季度一般都有比较好的表现机会。在货币政策和财政政策方面现在也到了一个拐点,开始进行调整。货币政策已经转向,财政政策方面也会更加积极,这些都是下半年值得期待的因素。

责任编辑:fl

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