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百亿私募沉浮录:炒壳渐没落 厚积薄发走得稳

2018-02-12 07:59:54
来源:中证网
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  百亿私募出现三年来,百亿榜单上仅剩三分之一的老面孔,另外三分之二则年年不同。随着A股炒壳思路逐渐失效,百亿私募中炒壳者的影响逐渐势微。业内人士认为,尽管目前百亿私募仍由股票策略、债券策略主导,但未来量化投资有望在百亿私募或者私募“头部”部队中占据更多席位,私募“头部”部队也有望走向多元。

  炒壳渐没落

  近日,老牌私募神州牧基金旗下产品遭遇清盘的消息在私募圈迅速发酵,引发市场对于私募炒壳部落的关注。

  据悉,神州牧基金旗下鸿运神州牧11号产品扛住了2017年的几次暴跌,但没扛过近几日市场的集中下挫,基金净值跌破止损线0.7元。根据合同条款约定,管理人需要完成变现后进入清算流程。

  神州牧有过辉煌的战绩,让市场口口相传的是其曾在2015年6月前瞻性地空仓逃顶。虽然2015年年底A股满目疮痍,神州牧基金却赚得盆满钵满,其创始人辛宇因此名声大噪,顶峰时神州牧资产管理规模超过百亿。某第三方研究人士介绍,辛宇钟爱小盘股。 数据显示,截至2017年三季报,辛宇管理的另一只基金红炎神州牧基金的主要重仓股多为正虹科技000702)、泰尔股份002347)等小盘股。

  但时至2016年下半年,政策对于并购重组收紧,至2017年A股市场风格切换,资金流向蓝筹白马,小票江河日下。热衷炒小票、炒壳的私募有些措手不及,此时想要转型却没那么容易。上述第三方研究人士说,越是过去通过炒壳赚得多的私募,越难以认输,即便认输也难以迅速转换投资思路。

  比如另一家以投中小市值见长的私募——新价值投资创始人罗伟广,其2017年上半年在接受媒体采访时坦言,未来三五年A股还是蓝筹股的天下。所以,罗伟广希望寻找与自己互补的合作者来帮助自己转型。罗伟广的新价值投资曾是2009年私募业绩冠军,规模随之扶摇而上,随后起起落落。格上理财研究中心数据显示,2017年年底新价值投资重回百亿俱乐部,但炒壳依然让新价值面临挑战。

  2018年2月6日,金刚玻璃300093)发布公告称,因实际控制人罗伟广质押的公司股票已低于预警线,根据交易所的相关规定,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票自2018年2月7日开市起停牌。据悉,2015年至2016年,通过协议转让,罗伟广多次增持金刚玻璃,直至对其持股比例升至11.24%,成为第一大股东和实际控制人。

  而金刚玻璃只是罗伟广众多举牌案例中的一例。2015年天兴仪表(后改名为贝瑞基因000710))、科恒股份300340)、大东海A(后改名为*ST东海)、科斯伍德300192)、新海股份(后改名为韵达股份002120))等公司,都成为彼时新价值投资举牌的对象。

  2017年年底,广东证监局公告表示新价值投资违规。广东证监局指出,新价值投资持有上述股票累计达到上市公司已发行股份的5%时,在履行报告和公告义务前没有停止增持行为,违法增持金额合计3766.08万元。

  好买财富中心的曾令华说,武侠小说中的大侠都有一招致命的独门武功,而并购重组、炒壳就是部分私募行走市场江湖的独门武功。不过,如今并购重组受诸多因素影响,靠这一套打法行走江湖的难度增加。

责任编辑:zqn

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