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坚持差异化发展路径 打造五大资源集聚平台

2018-01-29 05:16:54
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  九泰基金坚持合伙人机制,以“平台”思维和“跨界”理念打造不同于传统公募基金的业务发展模式,以股权激励、合伙人制等创新机制构建公司的核心竞争力,吸引行业内最优秀的人才加盟。 

  记者 刘芬

  读书时,九泰基金总经理卢伟忠的愿望是学习成绩能一直保持在前列。如今,掌管着资产规模300多亿的九泰基金公司,卢伟忠仍不改力争上游的雄心。九泰基金作为中国首家PE系公募基金管理公司,成立三年多来,其创业热情和合伙人机制吸引了大批行业精英加盟,取得快速发展。这家年轻的基金公司正以黑马之势,突飞猛进。

  卢伟忠凭借怎样的特质在业界脱颖而出?2018新年伊始,卢伟忠接受了的独家专访,介绍了他的管理之道。他坦言,九泰基金将坚持差异化发展路径,在中国基金业迎来20周年之时,九泰基金也将迈上更高的舞台。

  公募基金是最初的职业梦想

  卢伟忠出生于浙江西南农村,孩童时就读的学校很小,一个班里有四个年级的学生。“当时对世界的认知很狭小,觉得我们镇就是世界上最大的地方,而县城就是无穷大的地方。要说有什么梦想,唯一的梦想就是自己的学习成绩能一直保持前列。”卢伟忠笑着告诉记者。

  后来,这个学习成绩优异的男孩一步步走向更广阔的世界,而今成为执掌管理规模达300多亿的基金公司总经理。在回忆自己是如何走上金融从业道路时,卢伟忠记忆犹新。高考前,他无意中翻到了一份证券报纸,一篇关于投行人士的人物报道深深打动了他。之后,卢伟忠开始大量阅读金融类相关书籍,产生了浓厚兴趣,他意识到金融在经济发展中的重要作用。从那时起,卢伟忠立下志向,未来要从事金融工作,在大学填报志愿时选择了金融类专业。目标明确的卢伟忠只用三年时间就提前完成了本科学业,并在研究生毕业后顺利进入金融行业。

  “当意识到金融工作的重要性后,金融业便成为我最想从事的行业。20年过去了,初心不改。”卢伟忠对自己的选择一直抱着和当初一样的赤诚。

  20年来,梦想指引着卢伟忠在金融业不断前行。2015年12月起,卢伟忠正式开始执掌九泰基金,两年多来,有收获也有压力。“股东对我高度信任,我对股东的战略高度也非常认同。”卢伟忠坦诚地告诉记者。

  九泰基金是业内第一家构建新三板投研体系的公募基金管理公司。从投资第一家企业开始,九泰基金始终坚持一级市场的投资理念,一步一个脚印,将资金投向90多家优秀企业,其中19家进入IPO辅导期,7家已申报IPO材料并获得受理,5家已获得证监会反馈。

  然而,2015年起,新三板政策开始调整,市场出现波动,短期流动性问题凸显出来。九泰基金新三板专户产品也同样面临着退出和兑付的压力。在卢伟忠的率领下,九泰基金坚持以客户利益为先,秉承对投资人高度负责任的态度,与客户进行一对一地沟通,争取客户对新三板市场状况、产品投资运作的理解,合法合规地解决问题。截至2017年底,37只产品中有32只实现了展期,5只进入清算,3只进行延期清算。随着近期新三板交易制度、分层管理方面的“新规”逐步落地,卢伟忠和公司管理层看到了新三板投资的曙光。

  以创新发展为理念

  以合伙人制吸引优秀人才

  九泰基金成立于2014年7月3日,是国内首家PE系基金管理公司,领导团队由具有丰富基金管理经验的专业人士组成,同时延续了股东方长期投资、价值投资的经营理念。经过三年多的努力,九泰基金有效管理规模已达到350多亿元,在定增、量化、绝对收益等多个投资领域取得突出业绩,旗下公募基金、专户产品投资业绩可圈可点。卢伟忠坦言,次新基金公司能够得到快速发展,离不开股东及管理层制定的战略规划,同时更需要坚定不移地执行。

  卢伟忠强调,九泰基金始终坚持合伙人文化理念,以“平台”思维和“跨界”理念打造不同于传统公募基金的业务发展模式,以股权激励、合伙人制等创新机制构建公司的核心竞争力,吸引行业内最优秀的人才加盟。

  卢伟忠分享了他的管理之道。

  第一,积极推行股权激励机制。“我们希望通过长期激励机制,不仅能够吸引人才,更能留住人才。当前,我们身处正在发生深刻变革的大资产管理时代,公募基金行业面临众多挑战,内部出现人才流失、公司管理结构不稳定的问题。面对此类问题,九泰基金积极建立股权激励制度,核心投资人员以投资业绩为中心,高管和中后台与公司建立起长期利益和约束机制,能够发自内心地去控风险、控成本和提效率。”卢伟忠说。

  第二,秉承九鼎投资600053)的合伙人投资理念,率先在基金行业推行合伙人制度,实现管理层、核心员工和公司利益一致,为实现投资者的长期利益奠定了基础。众所周知,基金公司的核心资本就是人才,基金公司通过合伙人制可以吸引并留住市场上最优秀的人才,构建公司的核心竞争力。九泰基金通过合伙人机制引进投资合伙人,让合伙人可以更好地创业。截至2017年底,九泰基金已经成立了包括绝对收益投资部、量化投资部、权益投资部、固定收益部、创新投资部在内的五大投资部。这五大投资部都由行业精英挂帅,他们有着长期优异的历史业绩,九泰给予他们充分的发挥空间。通过合伙人制,九泰已先后引进了张勇、方维玲、冯超、孟亚强、王玥晰、张鹏程等一批投资精英,相关投资业务发展迅速。

  第三,打造五大资源集聚的平台。除了良好的创新机制,平台的竞争力也至关重要。卢伟忠表示,九泰基金要打造五个资源集聚的平台:“第一是研究资源集聚的平台。九泰基金建立专业的研究团队,对宏观经济、策略研究、行业研究、公司研究、金融工程等进行全方位覆盖,自上而下研究和自下而上研究相结合,为投资决策委员会以及各个投资事业部提供专业的研究支持。第二是产品集聚的平台。九泰基金成立专业产品开发部,对产品研究、开发、制作等工作实行系统化、工厂化流程管理,将产品创新与投研、市场紧密联系,结合事业部的投资专长,有效满足客户需求,创造客户需要。第三是合规风控集聚的平台。风控和稽核做到统一高效,通过构建有效平台运营,九泰基金事业部只要潜心做好投资研究工作,提升专业投资管理能力,更好地为九泰基金的客户创造长期稳定的价值。第四是运营集聚的平台。九泰基金立足云平台,借助大数据构建安全、绿色、简约、高效、创新、灵活的运营保障体系。第五是销售资源、客户资源集聚的平台。打造线上线下、渠道直销、机构财富立体式销售体系。”

  打造差异化的发展路径

  作为一家成立仅三年的次新公司,九泰基金深知行业前辈众多,只有走差异化、特色化及专业化的发展路径,才能实现公司的长期稳健发展。卢伟忠表示,三年来,九泰基金持续关注市场的变化,不断探索,目前已经形成了定增+量化两大投资特色。

  2015年,九泰基金在行业里率先成立了定增投资中心,选择真正具有成长价值的公司进行投资,主动规避二级市场投资热点和已经处于衰退期的行业。定增投资中心团队成员包括研究、投资和产品设计三大部门,在内部增强了定增业务的协同性,提升了九泰基金的定增投资能力。

  2017年2月17日证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》进行了修订,同时发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》,引导资金“脱虚向实”,构建资本市场服务实体经济的长效机制,这对专注研究公司价值的九泰基金是一大利好。

  九泰基金始终恪守“稳健投资、价值投资”理念,深耕基本面研究,在成长性较好的行业中精选基本面扎实的企业以及对未来发展战略比较清晰的公司进行投资,通过完善的投研能力进行优质项目的定增投资,促使定增更好地服务实体经济。

  除了定增,九泰基金在2015年开始打造量化投资核心投研能力,张勇、方维玲等陆续加入九泰基金,组建起具有丰富经验的管理团队。实际上,在此之前很长一段时间,团队成员一直专注开发量化模型并管理相关基金,他们长期潜心研究A股,取得不俗业绩。以绝对收益事业部旗下的九泰久盛量化先锋基金为例,这只基金是九泰第一只量化公募基金,2016年初股市熔断时,基金净值曾一度跌破0.8元。在市场企稳后,基金净值一路震荡上行,全年获得5.96%的收益,位列同类型产品业绩表现第四位。九泰久盛量化先锋采取的是多因子量化模型,是吸收了海外量化技术精华,经过较长时间本土化改造后形成的有效模型。在成立不到两年的时间里,九泰基金量化团队管理的公募与专户产品越来越受到机构和普通投资者的认可。

  九泰量化投资团队核心成员均为国内顶尖资产管理公司的骨干人员,专业背景涵盖统计学、金融学、数学、计算机、工程学等多个领域,长期专注于稳健型投资产品的研究管理。卢伟忠强调,随着金融工程学和金融数学理论的不断发展,量化基金将逐渐从幕后走向台前,未来,公司将致力于将金融专家和金融AI组成“黄金搭档”,捕捉更多投资机会,提高投资效率,克服主观投资的偏差。

  建立长期绩效

  服务投资者利益和实体经济

  2017年2月,中国证券投资基金业协会成立公募基金专业委员会,卢伟忠当选公募基金专业委员会首届委员。作为公募基金专业委员会委员,卢伟忠将更多地从行业整体视角去发现、研究并解决问题,投资者教育是其中一项非常重要的工作。

  卢伟忠表示,从历史数据来看,开放式基金,包括偏股型基金和债券型基金,长期以来为广大投资者创造了可观的相对回报,机构、个人对公募基金的认可度也在不断提高。然而,短期持有的公募基金投资人仍然大量存在,所以,往往是基金赚了钱而基民不赚钱。卢伟忠表示:“企业的成长需要一个过程,投资股票型基金必须给基金经理充分的时间,分享企业成长的收益,投资人也在长期持有基金中分享资本市场的红利。”

  2017年12月,公募基金专业委员会在深圳召开研讨会,在中国基金业20周年来临之际,确立“以投资者为中心,倡导长期投资理念”的宣传主题。卢伟忠表示,将致力于推广长期投资的理念,公募基金也应充分发挥其价值投资、长期投资的功能,建立长效机制,为投资者的财富保值增值,并更好地服务实体经济。

责任编辑:zwl

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