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银华基金新秀老将齐头并进 绝对收益产品适合长期持有

2017-12-07 18:14:23
来源:投资时报
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  银华基金权益类产品多点开花,银华富裕主题、银华沪港深增长今年以来业绩均超过40%,绝对收益产品银华多元视野和银华多元动力亦是长期资产配置的较佳选择

  文 |《投资时报》记者 刘佳昕

  巴菲特在过往近50年的投资生涯当中,仅有2001年和2008年未能取得绝对收益,即使在环境恶劣的这两个年头,其亏损也只有6.2%和9.6%。

  真正的价值投资者所呈现出来的结果一定是绝对收益。在标点财经研究院与《投资时报》联袂推出的《2018基金资产配置全样本报告》中,银华基金被列为2018年重点推荐的基金公司,剑指绝对收益的银华多元视野和银华多元动力则是较佳的配置选择,适合投资者长期持有。

  投资者在股市的巨大波动压力下往往无法正确择时,不少投资者在市场高位买入、低位卖出,因错误的投资理念导致亏钱。而绝对收益类产品以“穿越牛熊”和“避免择时”的优势成为近来深受市场青睐的品种,2016年保本基金风靡、2017年货币基金规模迭创新高都侧面印证了绝对收益类产品的市场吸引力。

  然而,年初发布的保本基金新规让这类产品逐渐退出历史舞台,股指期货新规出台后对冲基金也举步维艰,当前市场面临绝对收益产品日益稀缺的局面。

  银华多元视野和银华多元动力的基金经理贾鹏表示,“追求绝对收益、严格控制回撤是这两只基金的核心理念。”为了实现绝对收益的投资目标,其会综合运用大类资产配置、多元投资、仓位分类管理、精选个股四大策略做好绝对收益管理。

  随着三季报的出炉,为投资者获取丰厚回报的公募基金再次备受关注。以银华基金为例,据同花顺300033)iFinD统计,相比上证综指前三季度7.9%的涨幅,该公司旗下共有31只权益类基金收益跑赢大盘,战绩相当抢眼。

  另据统计,今年以来(截至12月5日),银华基金旗下收益率超过20%的产品达到18只。其中银华沪深300B、银华富裕主题、银华沪港深增长、银华锐进、银华盛世精选五只基金收益率更是超过40%。

  不少“新秀”脱颖而出。比如成立于2016年8月的银华沪港深增长,今年以来收益率达到44.44%,在195只普通股票型基金中排名第四。“老将”同样势不可挡。比如基龄超10年的银华富裕主题,今年以来收益率为46.74%,在504只偏股混合型基金中排名第三。

  新老产品齐头并进,彰显出银华基金投研团队的实力与潜能。目前,银华在核心队伍建设、业务布局等方面都可圈可点,为持续稳健的长跑打下坚实基础。

  绝对收益在银华

  随着公募基金的不断发展,曾经较为普遍的相对收益投资目标,已经越来越难满足投资者们“每年都想挣到钱”的需求。在此背景下,于11月13日起发行的银华多元动力混合基金,凭借“追求绝对收益”和“严格控制回撤”两大核心理念而备受瞩目。

  作为灵活配置混合型基金,银华多元动力的股票资产占基金资产的比例为0%-95%,其收益通过大类资产配置、多元打新策略、精选个股策略与仓位分类管理共同完成。具体来看,其综合考量中国宏观经济运行态势,综合评价各类资产的风险收益水平,进行大类资产的配置与组合构建;同时积极参与一级市场新股申购、可交债和可转债的申购;并且运用多级策略,精选优势个股,力争获取超额收益;此外,核心仓追求长期稳定回报;交易仓追求绝对收益;在控制回撤方面,银华多元动力则通过保持中性仓位、注重安全边际和严格止盈止损三大策略进行全面保障。

  据了解,银华多元动力已经是银华基金旗下第二只追求绝对收益的产品。此前的银华多元视野取得了较好业绩。

  成立于2016年5月19日的银华多元视野,截至今年12月5日,累计收益率为24.6%,年化收益率为15.24%。该基金较好地把握了今年蓝筹行情,2017年三季度末,银华多元视野组合参与的22个行业,全部实现了正收益,其中19个行业战胜了行业基准收益,实现超额收益概率达86.36%。

  值得一提的是,银华多元动力和多元视野的基金经理贾鹏投资经验丰富,拥有北京大学经济学与香港大学金融学硕士学位,曾任宏观、策略研究员,机械行业研究组组长、基金经理助理等职位。另外,银华多元动力还配有两名分别擅长股票投资与债券投资的基金经理助理,与贾鹏形成管理混合型基金最为理想的复合背景。

  据贾鹏介绍,在大类资产配置方面,银华基金会综合考量宏观经济运行态势,综合评价各类资产的风险收益水平,进行大类资产的配置与组合构建;多元投资策略包括积极参与一级市场新股申购、可交债和可转债申购;精选个股策略立足于长期价值投资,结合公司的业绩增长和估值情况,获取长期超额回报;最后是仓位分类管理策略。

  他还表示,银华基金会针对仓位做好精细化管理。基金的核心仓位追求长期稳定收益,主要配置增长空间大、利润增长稳定的行业,并精选拥有品牌、核心技术等独特的竞争优势,资本回报率较高的标的;而交易型仓位则追求相对估值较低、估值回升则快速退出的标的。

  两只主动权益基金受追捧

  银华富裕主题和银华沪港深增长今年的业绩在主动权益类基金中格外突出,受到大量投资者的追捧。

  显示,银华富裕主题成立于2006年11月16日,已走过十多年历程,截至今年12月5日,累计收益率为457.31%,年化收益率为16.8%。该基金长短跑业绩都很出色,过去五年以207.81%收益率排名同类前1/10;今年以来则以46.74%的收益率高居同类第三。

  无独有偶,银华沪港深增长同样是一只绩优产品。从2016年8月10日成立以来,该基金已取得45.88%的收益,年化回报率高达33.02%。今年以来收益率为44.44%,排名同类第四。

  上述两只基金的基金经理周可彦,从业经历也较为丰富,曾任银河证券研究中心研究员、申万巴黎基金高级研究员、工银瑞信基金高级研究员,还曾在多家基金公司担任过基金经理。2013年8月他加入银华基金。2013年10月担任银华富裕主题基金经理,2015年5月起任银华和谐主题基金经理,2016年8月起任银华沪港深增长基金经理。

  周可彦总结了自己的核心投资理念,就是在较低或相对合理的价格买入有高确定性增长前景的公司,并在股价高出公司实际价值时卖出,坚持做价值投资。

  不管是A股市场还是港股市场,周可彦并不担心短期涨跌。一贯的风格和长期的习惯,使他练就出一套制胜秘诀。“我坚持自下而上的投资风格,很少做择时。我认为短期的市场是无法预测的,不如精选个股。一旦做好一整年的规划,执行过程中最多做一些微调。事实上,2016年以来A股市场也在慢慢回归投资的本质,更看重价值。”周可彦说。

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