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私募联手上市公司成立产业并购基金日益火爆

2017-11-20 05:53:58
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私募基金与上市公司的合作不断扩展,联手成立产业并购基金日渐火爆。与此同时,有上市公司开始自己设立私募子公司,并已在中基协完成备案。

  私募基金与上市公司的合作不断扩展,联手成立产业并购基金日渐火爆。与此同时,有上市公司开始自己设立私募子公司,并已在中基协完成备案。

  并购基金日益普遍

  上市公司备案私募子公司

  上市公司与私募机构合作成立产业并购基金做投资,谋求主业发展或转型,变得越来越普遍。统计显示,截至11月2日,今年以来A股上市公司发起或参投产业基金,有175只完成募集,总金额接近1500亿元,较去年同期增长81%。此外,还有近600家上市公司发布了设立产业并购基金预案。

  记者查阅上市公司公告发现,11月份,新洋丰000902)、贵州百灵002424)、伊之密300415)、天神娱乐002354)、贤丰控股002141)等多家公司陆续发布产业并购基金相关信息,如贵州百灵拟出资1亿元与葛卫东的混沌投资等私募联合设立投资基金,标的包括生物医药健康产业领域及其他高新技术产业、战略性新兴产业等。

  关于今年上市公司积极和私募合作设立基金,前海合祁股权投资基金执行董事秦飞认为,主要有几个原因:一是企业发展转型升级、并购做强的意愿强烈;二是再融资新规出台,对资金实力较弱又想转型升级的中小上市公司影响较大,他们通过参与并购基金的方式,可以解决配套现金问题;三是部分资金充足的上市公司将闲置资金参与并购基金,获取超额收益,相比委托理财,风险可控,收益也更高。

  除此以外,今年开始,一些上市公司纷纷成立自己的私募子公司,并在中基协完成备案登记,发行私募基金产品。据格上研究中心统计,目前已有超过10家A股公司通过全资、参股子公司的方式取得了私募管理人资格。其中,10月份,华录百纳300291)出资300万参股设立霍尔果斯华录百纳投资管理有限公司;9月,腾邦国际300178)与深圳铸成投资共同发起设立珠海腾邦铸成投资,蓝光发展600466)下属子公司宁波梅山保税港区蓝光股权投资基金公司完成备案登记。另外,华策影视300133)、佳都科技600728)、合众思壮002383)、报喜鸟002154)、贤丰控股、海德股份000567)、蓉胜超微、普邦园林等上市公司均成立了私募子公司,并在中基协完成备案。

  北京某中型私募市场总监认为,上市公司成立私募子公司,主要出于扩张、并购的计划,多数以股权投资为主,以期实现业务整合或转型。华录百纳表示,成立子公司的目的是搭建新业务孵化平台,推动快速成为传媒娱乐平台型公司,推动外延式扩张和并购。

  拓展主业谋求转型

  上市公司与私募一拍即合

  基岩资本副总裁黄明麒介绍,目前产业并购基金多为“上市公司+PE”模式,除了能满足多方快速扩张的目的外,其风险可控、收益稳定的特性,在资产荒背景下无疑是获取收益的最佳配置之一。“产业并购基金为上市公司提供了资金加杠杆快速并购资产的良好途径,和PE合作,上市公司可更好地获取投资标的、控制投资节奏,以及加强募资的专业度等。”

  秦飞认为,上市公司与私募合作对各方都有利。对PE而言,利用上市公司作为LP的品牌,能够较为容易地募到资金,并提前锁定上市公司并购标的的股权;另一方面,投资上市公司拟并购标的还可以解决退出渠道问题。对上市公司来说,一是以较少的资金投入获得并购基金的社会募集部分,解决并购标的的配套现金;二是可以利用并购基金管理人项目当中的人才、渠道资源,拓宽标的选择范围。

  新疆某上市公司董秘告诉记者,前几年出于公司发展战略考量,设立了产业并购基金,发展主营业务。他表示,与私募合作是因为私募在市场的第一线,有较强的市场敏感度,而且能联系到好的项目,上市公司有望找到新的盈利增长点。

责任编辑:zwl

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