- 基金概况
- 基金经理
- 基金评级
- 基金费率
- 代销机构
- 基金代码 001475
- 基金简称 易方达国防军工混合A
- 基金类型 开放式基金
- 基金全称 易方达国防军工混合A
- 投资类型 混合型
- 基金经理 何崇恺
- 成立日期 2015-06-19
- 成立规模 97.70亿份
- 管理费 1.20%
- 份额规模 76.70亿份(2024-03-31)
- 首次最低金额(元) 1
- 托管费 0.20%
- 基金管理人 易方达基金管理有限公司
- 基金托管人 中国建设银行股份有限公司
- 最高认购费 1.20%
- 最高申购费 1.50%
- 最高赎回费 1.50%
- 业绩比较基准 申万国防军工指数收益率*70%+一年期人民币定期存款利率(税后)*30%
投资理念
本基金在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资范围
本基金的投资范围包括国内依法发行、上市的股票(包括创业板、中小板、存托凭证以及其他经中国证监会批准上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、证券公司短期公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券、中小企业私募债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、权证、股指期货、期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为: 本基金股票资产占基金资产的比例为60%—95%,扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,权证、股指期货、期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。本基金非现金资产中不低于80%的资产将投资于国防军工行业证券。
投资策略
1、资产配置策略本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。 在资产配置中,本基金主要考虑:(1)宏观经济走势,主要通过对GDP增速、工业增加值、物价水平、市场利率水平等宏观经济指标的分析,判断实体经济在经济周期中所处的位置;(2)中观行业盈利,主要通过对同一行业历史盈利水平的纵向比较以及不同行业之间盈利水平的横向比较,判断行业所处的景气阶段与行业未来盈利趋势;(3)市场估值与流动性,紧密跟踪国内外市场整体估值变化,货币供应量增速变化及其对市场整体资金供求的可能影响;(4)政策因素,密切关注与股票市场相关的各种政策出台对市场的影响。 2、国防军工行业的界定本基金所指的国防军工行业由国防投入领域涉及的相关公司组成,主要包括航空、航天、兵器、船舶、信息安全等子行业。具体来讲,国防军工行业的涵盖范围包括: 1)航空:包括从事航空整机或配件研究、生产、销售、维修或其他相关业务的公司;2)航天:包括从事航天发射、应用或地面保障等领域的设备制造、元器件制造、技术服务或其他相关业务的公司;3)兵器:包括从事面向陆、海、空、天以及各军兵种研发生产武器装备、技术服务或其他相关业务的公司;4)船舶:包括从事船舶及配套设施等领域的设备制造、技术服务、维修或其他相关业务的公司;5)信息安全:包括从事城市安全、网络安全、通信安全、基础电子产业安全等领域的设备制造、技术服务或其他相关业务的公司。 本基金将对影响国防军工行业涵盖范围的因素进行持续跟踪研究,适时对国防军工行业的涵盖范围进行动态调整,并在更新的招募说明书中公告。 3、股票投资策略(1)行业配置策略国防军工行业根据产品或服务类别的不同,可划分为不同的细分子行业。本基金将综合考虑以下因素,进行股票资产在国防军工各细分子行业之间的配置。 1)国家军费投向国家军费投向影响国防军工各细分子行业的景气度,进而影响国防军工各细分子行业的成长性。本基金将对国家军费投向进行持续跟踪研究,适时对国防军工行业各细分子行业的景气度变化情况进行研判,超配国家军费重点投向的细分子行业。 2)行业格局国防军工行业各细分子行业的行业格局不同,导致各细分子行业的竞争结构和盈利能力存在较大差异。本基金将重点投资行业壁垒较高、集中度较高、议价能力较强的细分子行业。 3)政府政策国防军工行业受政府政策影响较大。本基金将通过对政府政策的分析研究,把握政府政策趋势,重点投资受益于政府政策的细分子行业,特别是符合政策方向的、优质的民营军工企业。 (2)个股选择策略本基金主要通过考虑以下因素对国防军工行业上市公司的投资价值进行综合评估,精选具有较强竞争优势的上市公司进行投资。 1)研发能力公司研发能力较强,能够根据市场需求变化不断对原有产品进行改进或开发新产品,以保持市场占有率和盈利能力。 2)管理能力公司已建立起成熟的管理体系,较同行业企业具有竞争优势。 3)运营效率公司运营效率较高,总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等指标良好。 4)成长潜力公司成长性较高,预期营业收入增长率或预期利润增长率高于行业平均水平,且具有可持续性。 5)盈利能力公司盈利能力较强,预期营业利润率或预期净资产收益率高于行业平均水平,且未来提升潜力较大。 6)财务结构公司资产负债结构相对合理,财务风险较小,不会对公司未来业务扩张带来负面影响。 (3)估值水平分析本基金将根据上市公司的行业特性及公司本身的特点,选择合适的股票估值方法。可供选择的估值方法包括市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、市盈率-长期成长法(PEG)、企业价值/销售收入(EV/SALES)、企业价值/息税折旧摊销前利润法(EV/EBITDA)、自由现金流贴现模型(FCFF,FCFE)或股利贴现模型(DDM)等。 通过估值水平分析,基金管理人力争发掘出价值被低估或估值合理的股票。 (4)股票组合的构建与调整本基金将根据对国防军工行业各细分子行业的综合分析,确定各细分子行业的资产配置比例。在各细分子行业中,本基金将选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上市公司进行投资。当各细分子行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行调整。 4、债券投资策略(1)在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次,本基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的最优权重。 在券种选择上,本基金以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,实施积极主动的债券投资管理。 (2)证券公司短期公司债券投资策略本基金将根据内部的信用分析方法对证券公司短期公司债券品种进行筛选。此外,本基金将对证券公司短期公司债券进行流动性分析和监测,尽量选择流动性相对较好的品种进行投资。 (3)中小企业私募债投资策略本基金将在控制信用风险的基础上,对中小企业私募债进行投资;同时,紧密跟踪发债企业的基本面情况变化,并据此调整投资组合,控制投资风险。 随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁,更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式,本基金将密切跟踪市场动态变化,选择合适的介入机会,谋求高于市场平均水平的投资回报。 5、衍生产品投资策略(1)股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行交易,以对冲投资组合的系统性风险、有效管理现金流量或降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。 (2)期权、权证投资策略期权、权证为本基金辅助性投资工具。期权、权证的投资原则为有利于基金资产增值、控制下跌风险、实现保值和锁定收益。 (3)本基金将关注国内其他金融衍生产品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资该衍生工具,本基金可制定与本基金投资目标相适应的投资策略,在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。 6、未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。 7、存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。
风险收益特征
本基金为混合基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票基金,高于债券基金和货币市场基金。
现任基金经理
- 评级时间
- 上海证券评级(三年)
- 上海证券评级(五年)
- 海通评级
- 2024-01-26
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- 2023-10-27
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- 2020-02-28
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- 2020-02-14
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评级机构简介
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩,对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价:一是风险管理与构建有效投资组合的能力, 体现为风险-回报交换的效率,由夏普比率量度;而是选证能力,即通过选择价值被低估的证券(股票与债券)而产生市场风险调整后超额收益的能力;三是择时能力,即基金根据 市场走势的判断,通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力。
海通评级海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法,海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。 对于基金产品评级,海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素。对于基金公司评级,海通证券采用净值增长率、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况。
申购费率(前端)
- 适用金额
- 原费率
- 爱基金优惠费率
- 100万元以下
- 1.50%
- 0.15%
- 100万元(包含)-200万元
- 1.20%
- 0.12%
- 200万元(包含)-500万元
- 0.30%
- 0.03%
- 500万元以上(包含)
- 1000元/笔
- 1000元/笔
申购费率(后端)
- 适用期限
- 原费率
- 爱基金优惠费率
赎回费率
- 持有期限
- 赎回费率
- 7天以下
- 1.50%
- 7天(包含)-30天
- 0.75%
- 30天(包含)-1年
- 0.50%
- 1年(包含)-2年
- 0.25%
- 2年以上(包含)
- 0.00%
运作费用
- 管理费率/年
- 托管费率/年
- 销售服务费
- 1.20%
- 0.20%
- --
- 序号
- 证券公司(69)
- 银行(82)
- 其他(71)
- A-G
- 大通证券 渤海证券 长城证券 光大证券 国联证券 国都证券 东吴证券 第一创业 财信证券 国盛证券 东莞证券 德邦证券 诚通证券 财达证券 大同证券 财通证券 东海证券 东方财富证券 国新证券 广发证券 长江证券 国金证券 国泰君安 国投证券 川财证券
- 大连银行 德州银行 富阳农商银行 广东南粤银行 东莞农商银行 稠州银行 工商银行 渤海银行 长沙银行 广发银行 东莞银行 富滇银行 福建海峡银行 成都农商银行 广州农村商业银行 广东华兴银行 佛山农商银行
- 东证期货 长安银行 爱基金 长量基金 创金启富 泛华普益 鼎信汇金 大智慧基金 北京加和 仓石基金 富济基金 大泰金石 蛋卷基金 百盈基金
- H-N
- 开源证券 华西证券 华泰证券 华安证券 华鑫证券 南京证券 华龙证券 华福证券 华金证券 联储证券 华源证券 海通证券 江海证券 金元证券
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- 弘业期货 和讯 徽商期货 华信证券 诺亚正行 好买基金 蚂蚁基金 金百临 嘉实财富 利得基金 金观诚基金 海银基金 济安财富基金 久富基金 联泰基金 虹点基金 陆基金 华瑞保险 凯石财富 汇成基金 肯特瑞 民商基金
- O-T
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